A primeros de año , analizamos las variables macro más relevantes , así como las perspectivas para los mercados financieros para este año 2018, para terminar como corolario con algunas recomendaciones sobre la repercusión de las anteriores sobre los diferentes productos financieros.

Después de un enero plano, la caída de las Bolsas en febrero y marzo empezaron a crear toda serie de alarmas y explicaciones en los medios algo precipitadas , que invitaban a estar en alerta porque podía ser el del pinchazo definitivo , primero en la Bolsa de USA, y posiblemente más tarde en Europa

Pero , tras el primer tercio del año, las variables macro y la evolución de las Bolsas mantienen la tendencia que anunciamos en nuestra visión a primeros de año. Veámoslo

El Precio del Petróleo ha confirmado la tendencia alcista que se alumbraba a primeros de año, con un crecimiento de cerca de un 10%

El dólar ha recuperado precisamente en estos últimos días niveles por debajo de 1.20 $/€, habiéndose mantenido durante dos meses en unos niveles desconcertantes , más si cabe ,tras las decisiones de subida de tipos en USA en marzo por la Reserva Federal, lo cual pasó inadvertido para la evolución del dólar/euro

Estos datos , sumados a las decisiones de Política fiscal expansiva en la que se ha metido la Administracion Trump, debería , según los analistas, llevar a la FED a subir tipos una o dos veces más durante este año.

Lo que sí queda más en el aire ,es el nivel del dólar /euro en el que nos podemos ver a finales de año

Por otro lado, los bonos alemanes a 10 años han recuperado cierto brío, situándose en 0,56% hoy, manteniendo la tendencia alcista “necesaria” que arrancó a finales del 2016 , mientras que los bonos USA a 10 años han roto el nivel del 3%, lo cual no ocurría desde hace cuatro años y medio

Los datos de inflación siguen siendo dispares entre UE y USA , mientras que las tasas de crecimiento no lo son tanto, y ahí radica el punto en el cual se basa el BCE para mantener la política monetaria expansiva , al menos, durante este año

Mientras tanto, otros factores, como la reciente reanudación de negociaciones entre USA y China para rebajar las tensiones arancelarias, cobran protagonismo

En fin , un escenario dispar, que tendremos que seguir de cerca para evitar desagradables sorpresas en nuestras carteras de fondos de inversión ,planes de pensiones, ETFs, Divisas, etc

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